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早期的比特币，价格几乎可以忽略不计。2010 年，程序员用 1 万枚比特币购买两个披萨，那时单个比特币价值仅 0.003 美元，这一交易成为比特币进入现实价值衡量的起点。随后，比特币价格在小众圈子里缓慢波动，鲜少引起大众关注。

2013 年，比特币迎来第一次价格大爆发。年初价格还在 13 美元左右徘徊，到了 11 月，却如火箭般蹿升至 1242 美元。塞浦路斯银行危机成为这轮上涨的导火索，民众对传统银行体系信任受挫，比特币去中心化、匿名性等特性吸引大量资金涌入，开启了比特币价格暴涨暴跌的新时代。不过，随后中国央行等五部委发布通知，明确比特币的非货币属性，禁止金融机构参与相关业务，价格迅速腰斩，让不少追高者损失惨重。

2017 年，比特币市场再次沸腾，价格从年初约 1000 美元一路狂飙，年底逼近 20000 美元。ICO（首次代币发行）热潮在当时席卷全球，大量新项目借助虚拟货币概念融资，吸引无数投资者投身其中，比特币作为虚拟货币的龙头，自然成为资金追逐的焦点。然而，好景不长，随着各国监管趋严，ICO 被认定为非法公开融资行为，比特币价格也随之高台跳水，众多投资者的财富瞬间缩水。

2021 年，比特币又一次站在聚光灯下，价格最高攀升至 6.9 万美元。全球经济在新冠疫情冲击下，各国央行纷纷推行宽松货币政策，货币超发引发通胀担忧，比特币总量恒定的 “稀缺性” 被市场大肆宣扬，被部分投资者视为对抗通胀的利器。加之特斯拉等企业高调买入比特币，进一步推动价格上扬。但随后，马斯克态度转变、中国全面禁止比特币挖矿和交易等因素，使得比特币价格再次陷入下行通道。

进入 2025 年，比特币价格走势再度引人瞩目。5 月中旬，受特朗普关税政策放松、中美贸易局势缓和、美国及中国香港稳定币立法进展等多重利好因素影响，比特币首次突破 11 万美元大关，打破此前 10.9 万美元的纪录。7 月 14 日，价格更是冲破 12 万美元，最高达到 123091.61 美元，不断刷新历史新高。这一轮上涨，机构资金的持续入场功不可没，自 2024 年初美国现货比特币 ETF 获批以来，大量资金通过 ETF 涌入比特币市场，推动币价强势上行。全球比特币 ETF 总流入资金在 7 月突破 500 亿美元，众多知名公司和机构持有比特币的总量接近 350 万枚。

然而，比特币价格的屡创新高，并非基于其本身具备实际价值支撑。它不像传统资产有实体产业、现金流作为价值根基，更多是市场炒作、资金推动以及全球经济形势、监管政策等多重复杂因素交织的结果。其价格波动之剧烈，使得投资者在交易中宛如置身波涛汹涌的大海，随时可能被价格暴跌的巨浪吞没。2025 年 5 月末，比特币价格从 11 万美元上方回落至 10.5 万美元左右；6 月 10 日虽再度涨破 11 万美元，但 24 小时内价格也出现大幅波动。这种频繁且剧烈的价格震荡，让普通投资者难以把握投资时机，稍有不慎便会遭受严重损失。