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USDT，中文名泰达币，作为一种与美元挂钩的稳定币，理论上 1 枚 USDT 价值 1 美元。然而，在中国的实际交易环境下，情况较为复杂。​

中国明确禁止虚拟货币的交易炒作活动，USDT 在中国并没有官方认可的兑换价格。但在一些地下交易、灰色地带或通过海外交易平台间接参与交易时，其价格围绕 1 美元的理论价值波动。按照美元与人民币的实时汇率，若美元兑人民币汇率为 6.8，那么 1 枚 USDT 折合成人民币约为 6.8 元。不过，这并非固定价格。​

2018 年，由于市场对 USDT 发行机构 Tether 储备金的担忧，以及 Bitfinex 交易所的提款问题，USDT 价格一度跌至约 0.87 美元，若按当时汇率，折合成人民币的价格相应降低。2023 年 3 月，因硅谷银行面临破产危机，而与美元挂钩的稳定币 USDC 部分储备金存在硅谷银行，引发市场对稳定币体系的信任危机，虽 USDT 未直接受此事件冲击，但整个稳定币市场波动，也可能间接影响其在非正规交易中的价格波动。​

在一些网传的非法交易案例中，如 2020 - 2021 年，安徽省芜湖市弋江区人民法院审理的一起案件里，犯罪分子以虚拟货币 “USDT” 币结算报酬，当时按照公诉机关认定，“U” 币（USDT）与人民币兑换比例约为 1:6.3。这一比例并非官方汇率，而是地下交易中形成的价格，且会随市场供需、参与者预期等因素随时变化。​

从交易机制看，USDT 的发行机构宣称每发行 1 个 USDT，就会持有价值 1 美元的储备资产作为支撑，普通持有者理论上可按 1:1 比例将 USDT 换回美元。但实际上，官方仅提供 100000 USDT 以上规模的直接赎回服务，且赎回有手续费、验证费，时间需 1 - 3 个工作日，大额赎回时间更久。所以，普通用户更多是在交易市场卖出 USDT 套现。在中国，这种交易因缺乏监管，交易平台的深度、流动性不同，价格会出现偏离理论值的情况。​

从市场风险角度，加密货币市场整体波动剧烈，比特币、以太坊等主流加密货币价格涨跌会影响投资者对 USDT 的预期和需求。当市场恐慌时，大量投资者抛售 USDT 换取更具避险属性的资产，可能导致 USDT 供大于求，价格下跌；反之，市场乐观时，对 USDT 需求增加，价格可能上涨。此外，全球各国对加密货币监管政策的变化，也会冲击 USDT 价格。美国、欧盟等经济体若加强监管，限制加密货币交易，会影响全球加密货币市场信心，波及 USDT 在中国地下交易或间接交易中的价格。​

在中国，USDT 不存在官方定价，在非正规交易场景中的价格围绕美元汇率波动，受多种复杂因素影响，且由于交易非法，投资者面临巨大风险，包括资金损失、个人信息泄露以及触犯法律等。投资者务必远离此类非法虚拟货币交易，选择合法合规的投资渠道与金融产品。