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硬件成本是以太币挖矿的首要投入。在以太坊合并（2022 年 9 月将共识机制从 PoW 转为 PoS）前，PoW 挖矿依赖专用设备 —— 显卡矿机或 ASIC 矿机。一台主流显卡矿机需配备 6 - 8 块高性能显卡，单块显卡价格曾高达数千元，整台设备成本可达数万元。即便是二手矿机，也需数千元投入。合并后，PoS 机制下的 “质押挖矿” 虽无需矿机，但需质押 32 枚 ETH 作为验证节点的准入门槛（按当前价格计算，约合数万美元），普通投资者若无法独自达标，需通过质押池参与，仍需承担代币锁仓成本及平台手续费，本质上仍是资金投入。

电力成本是长期且沉重的负担。PoW 时代，矿机 24 小时不间断运行，耗电量极大。一台显卡矿机功率约 1500 瓦，每天耗电量达 36 度，若按工业电价 0.5 元 / 度计算，单日电费 18 元，一年电费超 6500 元。规模化矿场部署数千台矿机，年电费可达数百万元，部分矿场甚至需要自建水电站或接入低价电网才能维持盈利。尽管 PoS 机制大幅降低能耗，但质押的 ETH 仍面临价格波动风险，若币价下跌，质押资产的实际价值会缩水，相当于隐性成本增加。

维护与场地成本同样不可忽视。矿机运行时会产生大量热量，需要配备散热风扇、空调等设备，部分矿场还需搭建专用机房，场地租金与降温费用每月可达数千元。此外，矿机故障率较高，显卡、主板等部件需定期维修更换，长期维护成本累计下来颇为可观。对于个人矿工而言，即便在家挖矿，也需占用空间并承担设备损耗，这些都是隐性成本。

所谓 “免费挖矿” 多为骗局或误导。部分平台宣称 “注册即送矿机，免费挖以太币”，实则是吸引用户充值的套路 —— 用户需先投入资金购买 “算力包” 或发展下线，才能解锁提现权限，最终往往因平台跑路而血本无归。还有一些手机 APP 号称 “云端挖矿”，用户只需点击按钮即可 “免费挖币”，但产出的多为毫无价值的空气币，与真正的以太币无关。

合并后的 PoS 机制虽改变了挖矿形式，但仍不免费。用户通过质押 ETH 成为验证者，可获得区块奖励和手续费，但需承担代币锁仓期间的流动性损失 —— 若急需资金，质押的 ETH 无法随时取出。同时，验证节点需保持在线并正确运行，否则可能面临惩罚（即 “slashed”），导致部分质押资产被没收，这要求用户投入时间和精力维护节点，或支付费用委托专业机构代管。